作为长期专注于智能制造、供应链物流等科技创新和企业服务领域的早期投资机构，明势资本自创建以来深耕智能供应链细分领域。通过对制造业产业链上下游的长期深入调研和观察，我们的看法是，中国有着全世界最完整、纵深最深的产业链基础，从市场规模到供应链的结构，中国都是最具有吸引力的国家之一；未来十年，依托于中国数字基建奠定的基础，智能化赋能制造业的“技术”领域探索将不断深入，中国的制造业产业链将迎来第二次腾飞。 疫情不只改变着微观企业的命运，也在重构全球经济政治的秩序。全球疫情仍未迎来拐点时刻，面对严峻复杂的国际疫情和世界经济走势，已经有很多专家和文章讨论过全球产业链是否会加速和中国脱钩的问题，本文就不再累述。作为一家长期坚定专注在科技创新领域的风险投资机构，本文更多的是从明势资本日常研究和一百多家被投企业的视角来分享我们对科技创新给中国产业链升级带来的机遇的看法。 面对未来，我们要做好长期应对外部环境变化的思想和落地准备。中国的经济转型必然会为传统的低成本制造业带来挑战。制造企业只有向价值链上游挺进，才能负担得起日渐升高的用工成本。打造工业互联网平台，拓展“智能+”，成为制造业转型升级赋能的关键环节。按照BCG的测算，在自动化，工业机器人，5G，云计算，IOT，AI等技术的帮助下，中国总成本效率将提升5%-8%，转化成本（不包括原材料）效率将提升15-25%。目前中国制造业累计产品销售成本约85万亿元，这意味着中国工业总体生产效率有4万亿-6万亿元的提升潜力。

实现传统基建转型升级

赋能数字化新基建

俗称“铁公基”的传统基础设施，主要指公路、铁路、港口等基础设施。目前，中国供应链的优势是发达的传统基础设施，促成了产业链的聚集，其规模效应及生态链完整度短期难以被迅速替代。疫情带来危机与挑战的同时，因此而导致的生活场景的变化，带动一系列新技术应用应运而生。在传统基建对经济增长的边际效应有所减弱的背景下，“新基建”得以在稳投资中发挥重要作用，成为经济发展的新动能。 举例，目前79%的汽车工业机器人安装量分布在5个主要市场：中国（39351台）、日本（17346台）、德国（15673台）、美国（15246台）和韩国（11034台）。直接的结果就是中国成为了全球最大的汽车生产国，中国是汽车产业链完整度最好、国产化比例最高的国家之一。我们拥有 10 余万家汽车零部件企业，基本实现了 1500 种汽车零部件的全覆盖。另一方面，全球排名前 50 位的一级、二级零部件供应商，都已经在中国建厂；世界排名前十的一级外资供应商，在中国部署的生产厂和研发机构就超过 400 家。 目前，特斯拉的美国工厂已经停工停产，还卷进了遣散合同工的风波。然而，在中国，于2020 年 1 月初建成的特斯拉上海工厂，2 月 10 日就复工生产了，成为全国首批复工的汽车企业；同一天，特斯拉的一级供应商上海临港均胜汽车安全系统有限公司也实现复工。特斯拉在中国的高效复工，还得到了国家与地方对重要产业链的支持与保护政策。据统计，自3 月 6 日以来，特斯拉上海工厂的复工率就超过了 91%，产能甚至超过疫情前的水平。这也就是为什么全球产业链在短期内无法脱离开中国这个环节。明势投资的理想汽车，同样在2月10日即获得了复工批复，3月实现产销1,500辆，已经连续两个月成为插电式混合动力车型销量第一。 虽然如此，在逆全球化潮流之下，中国亟需居安思危，要尽快落实对冲方案。中国产业链向价值链上游挺进，要对传统基础设施进行数字化、智能化改造，同时，布局以5G、大数据、物联网、人工智能等新技术、新应用为代表的的新型基础设施，激发产业链的数字化和智能化活力。如果说产业链升级换代是一座大厦，那么数字化的基础设施就好比大厦的地基。当前中国恰巧正在5G信息基础、云计算、工业互联网、IoT等新基建上加速，新基建七大行业每年总计将投资1800亿美元，同比过去三年翻了一番，尤其是5G等信息基础设施的展开速度在全球领先。 中央也明确提出“加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度”，把新基建作为此次疫情防控和经济转型的重要抓手进行布局，未来中国的商业基础设施优势或许得到加强而非削弱。“新基建”一头连着巨大的投资与需求，一头牵着不断升级的强大消费市场，是中国经济增长的新引擎。新基建的意义在于它是开启新一轮经济周期的必由之路，是产业链升级转型的基础。当前“新基建”投资规模仍较小，但丝毫不妨碍其成为未来新的经济增长点，必将成为新一轮的投资热点。

产业链配合新基建

以数字化平台方式促进上下游协同

配合新基建对科技基础设施的支撑，加快发展现代供应链，助力深化供给侧结构性改革，以有利于促进降费增效、资源有效配置、产业转型升级，有利于推动经济发展质量性变革、效率变革、动力变革，推进我国经济更高水平对外开放。 目前中国供应链、物流领域面临的核心痛点——对内，是解决管理效率，规模化集约降本，如何通过企业合作与流程的整合，使供应链更有效率和竞争力。对外，以市场需求为导向的供应链，如何达到服务提升。随着大数据以及平台技术的不断发展，新技术、新模式已经成为价值链重构的主要动力。这一大背景下我国供应链企业和平台发展已经包括从传统企业到各类创新型企业，利用科技手段，对工作流程、物流、信息流、资金流进行全面改造和升级，以全方位提升供应链全链的效率。 以物流为例。物流作为串联产业链上下游不同环节，需要买家、卖家、合作方多方配合才能完成物资的流动。物流的效率高低是影响产业效率的核心环节。中国的货车空载率近40%，而美国不足20%，据中国交通运输部调查，采用大数据技术与货源信息智能匹配的无车承运人试点企业，可将车辆利用率提升50%，平均等货时间也从2-3天，缩短至8-9小时，交易成本下降6%-8%。 如果中国的物流成本能下降6%-8%，这意味着全产业链每年节省8000亿元。中国目前已强制总质量12吨及以上的货运车辆必须安装卫星定位装置，实现车辆位置实时追踪，如果未来载货车辆都通过信息查询而非人工电话的方式了解车辆位置、货物情况和履约过程，这意味着每天中国物流公司的运管人员可以少打上千万通电话，节约大量的人力物力；明势资本投资的全国领先的集装箱公路运输大车队和智能服务平台——鸭嘴兽，以数字化平台打通货代、拖车、船公司、港口、场站，仅调配车辆去堆场提箱环节，因全程无纸化操作，全程在一个小时之内完成，而传统至少需要半天时间，显著提升了运作效率。

技术创新帮助产业链上下游中小企业降本提效

持续解决人力问题

中国人力成本目前虽然低于欧美国家，但我们也必须开始警惕并反省，随着内地劳动力成本每年平均双位数的提升，中国制造业的成本会逐步上升，中国制造在国际上也许会失去原有的竞争力，导致产业链向新兴市场转移的趋势。下一阶段提升竞争力，我们不必硬拼人力，而是要灵活运用自动化等现代科技手段改变管理成本结构。从微观角度，产业链上的企业应该通过自动化设备、SaaS服务平台以及AI和大数据等科技手段实现产业的在线化、数字化、以及智能化的改造。 在刚刚过去的疫情最困难的一季度，中国的工业增加值都有较大幅度的下降，但逆势增长的是工业机器人的产量，三月份中国工业机器人产量达到17241台，逆势增长达到12.9%。明势在几年前布局的李群机器人、橙子自动化、德速机械在过去几年销售额均有200%-300%的增长。这些都从一个侧面印证了我们以上的判断， 在工业互联网领域，明势资本投资的专注在热电生产过程智能化的全应科技，通过高维数字空间重构工艺过程，帮助热电生产节能降耗，提质增效在10%以上。玄羽科技聚焦在3C生产领域，他们的CNC刀具智能分析，阳极氧化自动化方案等，帮助3C制造工厂提升加工效率和良品率达15%。

坚定不移long中国

聚焦科技创新驱动的产业链升级

疫情后，中国在全球供应链中的地位取决于外部的市场和政治环境，但更取决于我们自身的努力。我们要做好充分准备，以科技创新推动产业链升级换代，发掘内部潜力。明势资本作为科技领域早期投资机构，自创建以来深耕智能供应链细分领域 ，持续投资了多家优秀的早期项目，是该领域最为活跃的早期投资机构之一。明势希望通过支持科技企业，对中国在国际供应链中的发展做出贡献。明势认为，供应链行业的下一代龙头企业将会是科技公司。无论风云如何变幻，中国要往前看，齐心协力做好自己的事，自强则万事强。